PULSUL PIEȚEI | Weekly Brief 19 FREE

15.06.2026Melissa Xenia

PULSUL PIEȚEI | Weekly Brief FREE 19

Luni, 15 iunie 2026, 20:00 ora României
Săptămâna 15.06–19.06.2026

Daniel Niță

Material educațional. Nu este sfat financiar și nu reprezintă recomandare de investiții.
Fiecare decide singur și își asumă riscul.

Rezumat foarte scurt

Săptămâna aceasta este despre FOMC, primul mesaj al lui Kevin Warsh ca președinte Fed, Retail Sales, date din sectorul imobiliar, memorandumul SUA–Iran, petrol și Hormuz, competiția AMD–Nvidia, restricțiile asupra Anthropic, SpaceX după IPO, ETF flows crypto, funding, Open Interest și testul BTC la 68k.

Piața intră într-o săptămână critică după un set de date macro dificil. CPI headline a accelerat la 4,2% y/y, PPI a venit la 6,5% y/y, iar jobless claims au urcat la 229.000. Inflația de bază a rămas mai calmă decât headline-ul, însă datele nu oferă Fed suficient spațiu pentru un mesaj clar dovish.

Schimbarea majoră față de săptămâna precedentă este semnarea memorandumului dintre Statele Unite și Iran. Documentul creează cadrul pentru încetarea conflictului și redeschiderea graduală a Strâmtorii Hormuz. Este un factor constructiv pentru piețe, dar implementarea acordului și revenirea efectivă a traficului maritim rămân esențiale.

Fed este așteptată să păstreze rata la 3,50–3,75%. Piața va urmări în special tonul lui Kevin Warsh, noul dot plot, proiecțiile de inflație și orice referire la bilanțul Fed.

Pe crypto, BTC a recuperat 63–65k și se tranzacționează în jurul zonei 67.000$. Structura s-a îmbunătățit, dar nu este complet reparată. Pentru o schimbare reală de ton vreau BTC peste 68k, apoi peste 70–72k.

ETH a recuperat 1800$ și se tranzacționează în jurul zonei 1840$. Activitatea on-chain rămâne rezilientă, dar pentru o schimbare clară de structură vreau ETH peste 1900–2000$, ETF flows mai bune și menținerea activității rețelei.

Pe equities, scăderea petrolului ajută activele de creștere, însă FOMC poate readuce rapid presiunea pe multipli. S&P 500 este în jur de 7572, NDQ în zona 30.650, iar Nvidia se menține aproape de 205$.

Tema AI se lărgește. AMD atacă mai agresiv segmentul de AI rulat local prin Ryzen AI Max+ 395 și până la 128 GB de memorie unificată. În paralel, restricțiile asupra Anthropic arată că războiul tehnologic începe să se extindă de la cipuri către accesul direct la modele software.

SpaceX se tranzacționează în jurul zonei 173$, după un debut puternic. Evaluarea de peste 2 trilioane de dolari și float-ul limitat mențin riscul de volatilitate ridicat.

În România, inflația anuală a urcat la 10,9% în luna mai, menținând presiune asupra consumului, dobânzilor și randamentelor reale.

Concluzia foarte scurtă: memorandumul SUA–Iran reduce riscul geopolitic imediat, petrolul mai ieftin ajută activele de risc, BTC testează nivelul decisiv de la 68k, ETH încearcă să confirme recuperarea peste 1800$, iar tema AI se diversifică. Totuși, inflația rămâne ridicată, iar FOMC poate schimba rapid tonul pieței.

Ce a funcționat / ce a fost invalidat în update-ul precedent

  • BTC: analiza privind rebound-ul spre nivelurile de reparare a fost corectă. BTC a recuperat zona 63–65k și a ajuns în aria tactică 66,5–68k. Reacția decisivă nu a venit încă, iar 68k rămâne pivotul principal.
  • ETH: prudența sub 2000$ a fost corectă. ETH a recuperat 1800$ și se apropie de zona urmărită la 1850–1900$.
  • SpaceX: condiția de evaluare peste 2 trilioane $ a fost atinsă. Structura tehnică necesară unui short nu a fost încă validată. Decizia de a nu forța poziția în prima sesiune a fost corectă.
  • Petrol: analiza bearish a fost corectă. După detensionarea SUA–Iran și semnarea memorandumului, Brent a coborât spre 83–84$, trecând sub primul target de 86$. Setup-ul a livrat și intră acum în management.
  • Aur / Argint: decizia de a nu mai căuta short agresiv în suport a fost corectă. Metalele au reacționat pozitiv după scăderea randamentelor și a dolarului.

Contextul actual

La momentul la care finalizez brief-ul:

  • BTC: ~67.000$
  • ETH: ~1.840$
  • HYPE: ~66–68$
  • BTC dominance: ~59%
  • ETH/BTC: ~0,0274
  • S&P 500: ~7572
  • NDQ: ~30.650
  • NVDA: ~205,2$
  • DXY: ~99,5
  • VIX: ~16,32
  • Crypto Fear & Greed: 23 (fear)
  • Stocks Fear & Greed: 34 (fear)

Față de săptămâna trecută, contextul s-a îmbunătățit pentru activele de risc. BTC a recuperat 65k, ETH a trecut peste 1800$, petrolul a scăzut, randamentele au respirat, SpaceX a avut un debut puternic, iar memorandumul SUA–Iran reduce riscul imediat al unei noi escaladări.

Totuși, inflația headline și PPI rămân prea ridicate pentru ca Fed să poată transmite ușor un mesaj dovish.

BTC testează limita superioară a pivotului 66,5–68k. O închidere și menținere peste 68k ar confirma următoarea etapă de reparare și ar deschide drumul spre 70–72k. O respingere ar readuce în discuție 65k, apoi 63–64k.

ETH testează zona 1840–1850$. Mișcarea este constructivă, dar confirmarea mai clară vine doar prin menținere peste 1850$, apoi prin recuperarea zonei 1900–2000$.

Pe stocks, scăderea petrolului ajută activele de creștere și AI beta, însă FOMC poate readuce rapid presiunea pe multipli. Nvidia rămâne între suportul psihologic 200$ și pivotul 210–220$.

Pe SpaceX, debutul puternic confirmă cererea ridicată, dar float-ul limitat și evaluarea de peste 2 trilioane $ mențin riscul de volatilitate.

Teza mea pentru BTC

Săptămâna trecută, întrebarea principală era dacă BTC poate construi un dublu bottom după testul sub 60k. Prima reacție este constructivă: BTC a recuperat 63–65k și se tranzacționează în jurul zonei 67k.

Asta nu confirmă încă dublul bottom, dar reduce riscul imediat al unui nou flush spre 55k.

Pentru mine, structura se citește astfel:

  • 60k a ținut: capitularea a produs o reacție reală.
  • 63–65k recuperat: stabilizarea a început.
  • 68k recuperat: primul semn clar de reparare.
  • 70–72k recuperat: BTC reintră în vechiul range.
  • 75k recuperat: structura short-term devine constructivă.
  • Respingere din 67–68k: risc de retest 65k, apoi 63–64k.
  • Pierderea din nou a 60k: 55k / 50k revin în discuție.

BTC Spot ETF Flows

BTC spot ETFs au avut aproximativ:

  • 8 iunie: -91,4M $
  • 9 iunie: -77,4M $
  • 10 iunie: -213,9M $
  • 11 iunie: -22,5M $
  • 12 iunie: +85,9M $

Totalul săptămânii: aproximativ -319,3M $.

Totalul rămâne negativ, dar reprezintă o îmbunătățire clară față de outflow-ul de aproximativ -1,72B $ din săptămâna anterioară.

Teza mea: dacă BTC recuperează 68k și ETF flows continuă să se stabilizeze, 70–72k poate deveni magnet. Dacă BTC respinge din 67–68k și flows redevin agresiv negative, mă aștept la retestarea 65k, apoi 63–64k și posibil 60k.

Pe vară, teza mea pe BTC rămâne constructivă. Memorandumul semnat între Statele Unite și Iran reduce riscul geopolitic imediat și susține scăderea petrolului. Dacă detensionarea se menține, ETF flows se stabilizează și BTC recuperează 68k, short-urile acumulate în piață pot deveni combustibil pentru un squeeze spre 70–72k și ulterior 75k.

Memorandumul rămâne însă un acord-cadru. Implementarea redeschiderii Hormuz și negocierile ulterioare pot produce în continuare volatilitate.

Nu anticipez breakout-ul. Aștept reacția la 68k și mesajul Fed.

Plan + niveluri cheie

BTC

  • Suport imediat: 65k
  • Suport secundar: 63–64k
  • Suport major: 60k
  • Pivot: 67–68k
  • Rezistență majoră: 70–72k
  • Confirmare short-term: 75k
  • Confirmare macro: 80k
  • Downside: 63–65k, apoi 60k / 57,5k / 55k
  • Downside macro: 50k

ETH

  • Suport imediat: 1800$
  • Suport secundar: 1650–1700$
  • Pivot: 1840–1900$
  • Rezistență majoră: 2000$
  • Zonă de reparare: 2100–2200$
  • Confirmare de forță: 2400–2500$
  • Suport major: 1500$, apoi 1300$

Equities & Macro

  • S&P 500: 7435–7450 suport | 7570–7600 pivot | peste 7600 breakout pe confirmare
  • NDQ: 29.500–30.000 suport | 30.650 zonă actuală | 31.000 rezistență psihologică
  • NVDA: 200$ suport psihologic | 205–210$ control | 220–222$ pivot | peste 225$ momentum
  • SpaceX: 160–165$ suport inițial | 170–175$ zonă de extensie | 200–205$ zonă de exces / posibil short
  • Petrol Brent: 80–84$ zonă actuală | 86$ pivot | 90–94$ rezistență | sub 80$ risc spre 77–75$
  • 10Y: 4,40–4,45% zonă actuală | peste 4,60–4,65% declanșator de risc
  • DXY: aproximativ 99,5 | peste 100,5–101 ar redeveni presiune pentru activele de risc

Risk Trigger

Mesaj Fed hawkish + 10Y peste 4,60–4,65% + BTC respins sub 68k + ETF outflows în accelerare + probleme privind implementarea memorandumului SUA–Iran = reduc beta.

Pentru cei în grabă (30 secunde)

  • FOMC este evenimentul principal. Ratele sunt așteptate neschimbate, dar tonul lui Kevin Warsh și dot plot-ul pot mișca puternic piața.
  • SUA și Iran au semnat un memorandum care creează cadrul pentru încetarea conflictului și redeschiderea graduală a Strâmtorii Hormuz. Implementarea rămâne esențială.
  • CPI a venit la 4,2% y/y, iar PPI la 6,5% y/y. Inflația rămâne o problemă, chiar dacă petrolul a scăzut.
  • BTC este în jur de 67k și testează pivotul 67–68k. Peste 68k, următorul magnet este 70–72k.
  • ETH este în jur de 1840$ și testează zona 1850–1900$.
  • ETF outflows BTC s-au redus la aproximativ -319M $, față de -1,72B $ în săptămâna precedentă.
  • Activitatea Ethereum rămâne rezilientă, dar confirmarea vine prin preț și ETF flows.
  • AMD atacă piața de AI rulat local prin Ryzen AI Max+ 395 și până la 128 GB de memorie unificată.
  • Restricțiile asupra Anthropic arată că războiul tehnologic se extinde de la cipuri către accesul direct la modele AI.
  • SpaceX se tranzacționează în jur de 173$. Zona de interes pentru un posibil short este peste 200$, numai pe confirmare.
  • Petrolul a coborât spre 80–84$ după memorandumul SUA–Iran.
  • Inflația din România a urcat la 10,9%.
  • Plan: size mic înainte de FOMC, fără levier agresiv și fără chasing după mișcări verticale.

Săptămâna aceasta, pe scurt

Luni, 15 iunie

  • Empire State Manufacturing
  • Industrial Production și Capacity Utilization
  • Reacția pieței la memorandumul SUA–Iran
  • Scăderea petrolului și a randamentelor
  • A doua sesiune de tranzacționare SpaceX
  • BTC testează 67–68k
  • Reacția AMD după headline-ul privind AI rulat local

Marți, 16 iunie

  • Import / Export Prices
  • Housing Starts și Building Permits
  • Începe reuniunea FOMC
  • Poziționare înainte de decizia Fed
  • Formarea inițială a prețului pe SpaceX
  • Implementarea memorandumului și traficul prin Hormuz
  • Reacția sectorului AI la restricțiile Anthropic

Miercuri, 17 iunie

  • Retail Sales – 15:30 ora României
  • Business Inventories
  • Pending Home Sales
  • Decizia FOMC – 21:00 ora României
  • Conferința Kevin Warsh – aproximativ 21:30 ora României
  • Dot plot și proiecțiile economice actualizate

Joi, 18 iunie

  • Initial Jobless Claims
  • Philadelphia Fed Manufacturing Index
  • Leading Economic Indicators
  • Reacția post-FOMC
  • Bank of England
  • Date privind inflația din Japonia

Vineri, 19 iunie

  • Piețele din SUA sunt închise pentru Juneteenth
  • Ceremonia formală pentru memorandumul SUA–Iran
  • Lichiditate redusă pe piețele globale
  • Crypto rămâne deschis, deci atenție la volatilitatea de weekend și la headline-urile geopolitice

Evenimente cheie (ora României)

  • Luni: Empire State Manufacturing și Industrial Production
  • Marți: Housing Starts și Building Permits
  • Miercuri, 15:30: Retail Sales SUA
  • Miercuri, 21:00: decizia FOMC
  • Miercuri, aproximativ 21:30: conferința Kevin Warsh
  • Joi, 15:30: Initial Jobless Claims și Philadelphia Fed
  • Vineri: ceremonia formală SUA–Iran și piețele SUA închise pentru Juneteenth

Știri / catalizatori headline-driven

Macro și Fed

CPI headline a crescut cu 0,5% m/m și 4,2% y/y, iar energia a fost principalul motor. Core CPI a venit la 0,2% m/m și 2,9% y/y. Inflația de bază este mai calmă decât headline-ul, dar nu suficient de slabă pentru un pivot dovish.

PPI a venit mult mai puternic, la +1,1% m/m și +6,5% y/y. Componenta core, fără alimente, energie și trade services, a urcat cu aproximativ 0,8% m/m și 5,1% y/y. Presiunea de cost nu este limitată doar la petrol.

Jobless claims au urcat la 229.000, iar continuing claims au crescut spre 1,795 milioane. Piața muncii rămâne rezilientă, dar apar fisuri graduale.

Consumer Sentiment a urcat la 48,9, peste consens, de la 44,8. Așteptările inflaționiste pe un an au scăzut la 4,6%, iar cele pe termen lung la 3,4%, însă ambele rămân ridicate.

FOMC este testul principal. Piața nu se așteaptă la modificarea ratei de 3,50–3,75%. Riscul vine din mesaj.

  • Dacă Kevin Warsh pune accent pe inflația persistentă, bilanț și posibilitatea unor rate mai ridicate, randamentele pot urca.
  • Dacă subliniază scăderea petrolului și reducerea riscului geopolitic, activele de risc pot continua rebound-ul.

România

Inflația anuală din România a urcat la 10,9% în luna mai, de la 10,7% în aprilie.

Presiunea este răspândită:

  • Serviciile au crescut cu aproximativ 13,5% față de anul precedent.
  • Bunurile nealimentare cu aproximativ 12,5%.
  • Alimentele cu aproximativ 6,8%.

Energia, carburanții, chiriile și serviciile continuă să afecteze puterea de cumpărare. Pentru economia locală, asta înseamnă consum mai prudent, spațiu redus pentru scăderea rapidă a dobânzilor și presiune suplimentară asupra BNR.

Scăderea petrolului internațional este constructivă, însă efectul asupra prețurilor interne nu apare imediat. Transmiterea către carburanți, transport și inflația generală poate dura mai multe luni.

Pentru investitorii români, randamentul nominal trebuie comparat cu o inflație de aproape 11%. Cash-ul neinvestit, depozitele și obligațiunile cu randamente sub această rată continuă să piardă putere de cumpărare în termeni reali.

Petrol și geopolitic

Statele Unite și Iran au semnat un memorandum de înțelegere care creează cadrul pentru încetarea conflictului și redeschiderea graduală a Strâmtorii Hormuz.

Ceremonia formală este programată vineri. Traficul prin Hormuz ar trebui să crească treptat, dar revenirea completă la normal poate dura mai mult de două săptămâni.

Memorandumul nu reprezintă încă un acord de pace complet. Dosarul nuclear, situația din Liban și alte condiții politice și economice rămân pentru negocieri ulterioare.

Brent a coborât spre 83–84$, iar WTI sub 80$. Scăderea petrolului reduce riscul ca inflația energetică să continue să accelereze în lunile următoare.

Scenariul pozitiv

Memorandum implementat, Hormuz redeschis gradual, Brent sub 85$ = relief pentru inflație, randamente și activele de creștere.

Scenariul negativ

Întârzieri, neînțelegeri privind implementarea, noi atacuri sau probleme la ceremonia formală = rebound rapid al petrolului spre 90–95$.

Equities, AI și SpaceX

SpaceX

SpaceX a închis debutul la aproximativ 160,95$, cu aproape 19% peste prețul IPO de 135$. Acțiunea se tranzacționează acum în jurul zonei 173$, iar evaluarea a trecut de 2 trilioane $.

Float-ul redus, interesul speculativ și posibilele includeri viitoare în indici pot menține volatilitatea ridicată.

SpaceX a atras o parte importantă din cumpărăturile retail, însă efectul nu s-a propagat uniform către întreaga piață. Asta sugerează lichiditate concentrată, nu un risk-on generalizat.

AMD și AI local

AMD adaugă un nou catalizator pentru tema AI. Platforma Ryzen AI Halo, bazată pe Ryzen AI Max+ 395, combină CPU și GPU cu până la 128 GB de memorie unificată.

Importanța produsului nu este doar dimensiunea compactă a sistemului, ci posibilitatea de a rula local modele AI mari, fără dependență permanentă de cloud sau centre de date externe.

Acest lucru poate fi relevant pentru:

  • dezvoltatori;
  • companii care gestionează date sensibile;
  • aplicații enterprise;
  • cercetare;
  • proiecte care necesită latență redusă.

Nu consider că AMD amenință imediat dominația Nvidia în acceleratoarele pentru centre de date. Nvidia păstrează avantajul ecosistemului CUDA, al software-ului și al integrării enterprise.

Totuși, AMD atacă o zonă vulnerabilă: AI rulat local, workstation-uri compacte și dezvoltatori care vor acces la cantități mari de memorie la un cost mai redus.

Anthropic și restricțiile AI

Un al doilea headline important vine din zona software. Guvernul SUA a restricționat accesul cetățenilor străini la modelele Anthropic Fable 5 și Mythos 5, iar compania a suspendat temporar accesul la acestea.

Acesta este un precedent important. Restricțiile americane nu mai vizează doar cipurile AI, ci și accesul direct la modelele software avansate.

Pe termen scurt, headline-ul este negativ pentru Anthropic și pentru companiile AI dependente de distribuție internațională.

Pe termen mediu, poate accelera dezvoltarea:

  • modelelor locale;
  • proiectelor open-source;
  • infrastructurii AI suverane.

Nvidia rămâne reperul principal pentru AI beta, dar nu mai este singurul nume de urmărit. Zona 200–210$ trebuie apărată, iar recuperarea 220–222$ ar îmbunătăți structura.

Crypto, ETF Flows, activitatea Ethereum și leverage

BTC ETF flows au rămas negative, dar presiunea s-a redus puternic față de săptămâna precedentă. Totalul săptămânii 8–12 iunie a fost aproximativ -319,3M $, cu un inflow de +85,9M $ vineri.

Asta nu confirmă revenirea completă a cererii instituționale, dar arată că ritmul distribuției încetinește.

ETH spot ETFs au înregistrat aproximativ -14,8M $ în săptămâna 8–12 iunie. Totalul este aproape neutru și reprezintă o îmbunătățire majoră față de perioada anterioară, dar nu confirmă încă cerere instituțională susținută.

Activitatea on-chain pe Ethereum rămâne rezilientă. Adresele active zilnic au înregistrat vârfuri importante, iar nivelurile recente rămân peste cele observate cu un an în urmă.

Asta arată o divergență relevantă: prețul ETH rămâne slab față de ciclurile precedente, dar utilizarea rețelei nu s-a prăbușit în aceeași măsură.

Interpretarea mea este constructivă pentru termen lung, dar neutră pentru trading. Activitatea ridicată nu garantează aprecierea imediată a ETH, mai ales dacă taxele rămân mici, o parte din valoare se mută către layer-2 sau ETF flows nu confirmă.

Pentru o schimbare clară de ton vreau trei confirmări simultane:

  1. ETH peste 1900–2000$.
  2. ETF flows pozitive.
  3. Menținerea activității on-chain.

Top 5 market-moving

  • FOMC și Kevin Warsh: mesajul și dot plot-ul sunt adevăratul risc.
  • Memorandumul SUA–Iran / Hormuz: implementarea poate ține petrolul jos; orice problemă poate inversa rapid mișcarea.
  • AMD contra Nvidia: noua platformă Ryzen AI Halo poate extinde competiția către AI rulat local.
  • Restricțiile asupra Anthropic: ordinul SUA creează precedentul controlului accesului internațional direct la modelele AI avansate.
  • SpaceX: extensia spre 200$ sau o respingere violentă poate afecta sentimentul pe activele speculative.

Pe radar

Crypto & Markets

  • BTC: 65k / 68k / 70–72k
  • ETH: 1800 / 1850–1900$ / 2000$
  • Activitatea on-chain Ethereum
  • BTC și ETH ETF flows
  • Funding / Open Interest după FOMC

Equities & AI

  • AMD și reacția pieței la Ryzen AI Halo
  • Nvidia: 200–210 / 220–222$
  • Anthropic și restricțiile de export
  • SpaceX: 160 / 175 / 200–205$
  • S&P 500: 7570–7600
  • NDQ: 30.650 / 31.000

Macro & geopolitic

  • Inflația din România: 10,9%
  • Petrol: 80 / 86 / 90$
  • Implementarea memorandumului SUA–Iran
  • Redeschiderea graduală a Hormuz
  • FOMC dot plot

1. Cum simt piața acum

Piața este mai constructivă decât săptămâna trecută, dar nu suficient de curată pentru risk-on agresiv.

Crypto a reacționat bine după capitulare. BTC a recuperat 65k, ETH a trecut peste 1800$, iar HYPE continuă să arate forță relativă. Totuși, BTC se apropie de prima rezistență importantă exact înainte de FOMC.

Pe equities, memorandumul SUA–Iran și scăderea petrolului ajută. S&P 500 este aproape de 7600, iar NDQ se apropie de 31.000.

Tema AI devine mai complexă. AMD extinde competiția pe hardware local, în timp ce restricțiile asupra Anthropic introduc un nou risc pentru distribuția globală a modelelor software.

SpaceX arată că apetitul speculativ nu a dispărut. Totuși, concentrarea capitalului într-un singur IPO indică lichiditate selectivă, nu exuberanță generalizată.

Tonul meu: moderat defensiv înainte de Fed, constructiv numai după confirmarea BTC peste 68k și după reacția randamentelor.

2. Dashboard rapid

  • Crypto: stabilizare în curs. BTC peste 65k este o îmbunătățire; peste 68k începe repararea reală.
  • ETH: rebound constructiv peste 1800$, dar fără confirmare completă sub 1900–2000$.
  • Ethereum on-chain: utilizarea rețelei rămâne rezilientă.
  • Stocks SUA: structură rezilientă. S&P 500 ~7572, NDQ ~30.650.
  • AI hardware: Nvidia lider, AMD atacă AI local.
  • Reglementare AI: restricțiile asupra Anthropic introduc risc nou.
  • SpaceX: ~173$, volatilitate ridicată, risc de evaluare.
  • Petrol: sub 85$ constructiv pentru risc.
  • România: inflație 10,9% – presiune pe consum și randamente reale.
  • 10Y: 4,44–4,46%; peste 4,60–4,65% reactiva presiunea.
  • VIX: ~16,32 fără panică.
  • Sentiment: Crypto Fear & Greed 23, Stocks Fear & Greed 34 (fear).
  • Încredere setup-uri: medie BTC/ETH/equities, scăzută SpaceX.

3. Ce contează săptămâna aceasta

  • FOMC și Warsh: mesajul contează mai mult decât decizia
  • Memorandumul SUA–Iran: implementarea > headline
  • Retail Sales și date imobiliare
  • Jobless Claims și piața muncii
  • AMD și AI local
  • Anthropic și export controls
  • Ethereum on-chain + ETF flows + 1900–2000$
  • SpaceX și formarea prețului
  • Inflația României 10,9%
  • Lichiditate redusă vineri

4. Săptămâna trecută – ce s-a întâmplat

  • CPI: energia împinge inflația, core-ul stabil
  • PPI: presiune upstream mai puternică decât CPI sugerează
  • Jobless claims: piață muncii rezilientă, dar încetinește gradual
  • BTC: buyers au apărut; test real 68–72k
  • ETH: rebound în structură, test 1900–2000$
  • ETF flows: încetinire, nu inversare
  • SpaceX: lichiditate concentrată în active premium
  • Petrol: scădere spre 80–84$ confirmă bearish
  • SUA–Iran: implementarea contează mai mult decât headline
  • AMD: AI local devine subtemă importantă
  • Anthropic: risc direct pe monetizarea AI

Concluzie: piața a primit relief din petrol, SUA–Iran, SpaceX și BTC, dar inflația și reglementarea AI rămân riscuri.

5. Macro plan 15.06–19.06

Nu anticipez Fed. Joc reacția în randamente, USD, BTC și AI beta.

Luni – Industrial Production / Empire State

  • Date puternice + randamente calme = constructiv
  • Date slabe + randamente în scădere = relief, dar risc slowdown
  • Date puternice + randamente în creștere = presiune pe multipli

Marți – Housing Starts / Permits

  • Housing slab = confirmă rate restrictive
  • Housing rezilient = Fed rămâne restrictiv

Miercuri – Retail Sales + FOMC

  • Retail puternic + Warsh hawkish = USD sus, risc crypto/growth
  • Retail moderat + Warsh echilibrat = rebound
  • Warsh dovish = squeeze posibil, dar urmăresc 10Y

Joi – Claims + Philly Fed

  • Claims în creștere + producție slabă = risc slowdown
  • Claims stabile + producție solidă = economie rezilientă

Vineri – Juneteenth + SUA–Iran

  • Piața SUA închisă
  • Fără levier agresiv înainte de weekend

6. Sentiment

  • Crypto Fear & Greed: 23 (fear)
  • Stocks Fear & Greed: 34 (fear)
  • VIX: ~16,32

Sentimentul s-a îmbunătățit după memorandumul SUA–Iran, scăderea petrolului, rebound-ul BTC și SpaceX.

Totuși, nu există încă exuberanță generalizată.

Capitularea de săptămâna trecută a generat reacție, dar piața trebuie să transforme rebound-ul în structură.

Regulă: sentimentul contează doar dacă este confirmat de flows, breadth și niveluri recuperate.

7. ETF spot SUA

BTC spot ETFs (săptămâna 8–12 iunie): aproximativ -319,3M $

  • 8 iunie: -91,4M $
  • 9 iunie: -77,4M $
  • 10 iunie: -213,9M $
  • 11 iunie: -22,5M $
  • 12 iunie: +85,9M $

Interpretare:
Săptămâna rămâne negativă, dar ritmul outflow-urilor s-a redus puternic. Ziua pozitivă de vineri este constructivă, însă este nevoie de minimum două sau trei sesiuni pozitive înainte de o schimbare decisivă de ton.

ETH spot ETFs (săptămâna 8–12 iunie): aproximativ -14,8M $

Interpretare:
Total aproape neutru și o îmbunătățire majoră față de perioada anterioară, dar fără confirmare de cerere instituțională susținută.

Verdict ETF flows:
Nu confirmă încă un risk-on complet, dar nu mai indică distribuție agresivă ca în prima săptămână din iunie.

8. Derivatives Desk (pe românește)

Funding & poziționare

  • BTC funding: ~+0,0007% (aproape neutru / ușor pozitiv)
  • ETH funding: ~+0,0038% (pozitiv, dar departe de euforie)
  • BTC Open Interest: ~47,4B $
  • ETH Open Interest: ~26,9B $
  • BTC liquidations (24h): ~620,3M $
  • ETH liquidations (24h): ~193,3M $

Interpretare flow-uri

Funding-ul rămâne moderat. BTC este aproape neutru, iar ETH ușor mai pozitiv, ceea ce arată reconstrucția pozițiilor long după rebound, dar fără supraîncălzire.

Open Interest-ul este ridicat, mai ales pe ETH. Asta indică revenirea leverage-ului înainte de FOMC.
Creșterea Open Interest + rebound = constructiv, dar crește riscul de mișcări violente la surprize macro.

Lichidările recente (~620M $ BTC și ~193M $ ETH) arată că o parte din shorts au fost eliminați, dar piața nu este complet curățată.

Interpretarea mea

  • Dacă BTC recuperează 68k cu funding moderat → 70–72k devine magnet
  • Dacă funding + OI cresc rapid fără breakout peste 68k → risc de respingere spre 65k / 63k

Pe ETH:

  • Funding pozitiv + OI ridicat → posibil test 1850–1900$
  • Fără 1900–2000$ → nu există confirmare de forță

Heatmap lichiditate

BTC sus: 68k | 70–72k | 75k
BTC jos: 65k | 63k | 60k | 57,5k

ETH sus: 1850–1900$ | 2000$ | 2100–2200$
ETH jos: 1800$ | 1700$ | 1600$ | 1500$

Verdict

Levierul revine în piață, dar nu există euforie.
Înainte de FOMC, combinația OI ridicat + lichidări recente înseamnă:

→ nu folosesc levier agresiv

9. Niveluri cheie (de urmărit, nu de ghicit)

BTC

  • 65k: suport imediat
  • 63–64k: suport secundar
  • 67–68k: pivot
  • 70–72k: rezistență
  • 75k: confirmare
  • sub 63k: risc 60k
  • sub 60k: risc 55k

ETH

  • 1800$: suport imediat
  • 1840–1900$: pivot
  • 2000$: rezistență
  • 2100–2200$: zonă de reparare
  • 1650–1700$: suport secundar
  • 1500 / 1300$: acumulare

Equities & macro

  • S&P 500:
    • 7435–7450 suport
    • 7570–7600 pivot
    • 7600 breakout
    • <7435 risc 7330
  • NDQ:
    • 29.500–30.000 suport
    • 30.650 zonă actuală
    • 31.000 rezistență
    • <29.500 risc 28.200
  • NVDA:
    • 200$ suport
    • 205–210$ control
    • 220–222$ pivot
    • 225$ momentum
  • SpaceX:
    • 160–165$ suport
    • 170–175$ actual
    • 200–205$ exces
    • <160$ deteriorare
  • Petrol Brent:
    • 80–84$ zonă actuală
    • 86$ pivot
    • 90–94$ rezistență
    • 77–75$ downside
  • Aur: 4300–4340$ control | 4400–4450$ rezistență
  • Argint: 68–70$ suport | 72–75$ rezistență

10. Risk management

  • ~5% din portofoliu alocat tradingului
  • Reduc expunerea înainte de FOMC
  • Nu anticipez mesajul lui Kevin Warsh
  • Fără levier agresiv înainte de miercuri

Reguli operative

  • Swing: expunere redusă / fără levier
  • Scalping: max 5x, stop clar
  • SpaceX: max 1x, size foarte mic
  • BTC: nu urmăresc sub 68k fără confirmare
  • Altcoins: doar după confirmare ETH
  • Petrol: nu short după scăderi verticale
  • AI: nu urmăresc spike-uri după headlines
  • Geopolitic: nu tratez memorandumul ca finalizat

Două pierderi consecutive → pauză și reset

11. Tripwire (declanșatori de risc)

BTC

  • <65k → 63–64k
  • <63k → 60k
  • <60k → 55k
  • 68k → 70–72k

ETH

  • <1800$ → slăbire structură
  • 1900–2000$ → confirmare alts

Macro

  • 10Y >4,60–4,65% → reduc growth/crypto
  • DXY >100,5–101 → mai defensiv
  • S&P <7435 → risc 7330
  • NDQ <29.500 → reduc AI beta
  • NVDA <200$ → reduc AI expunere
  • AMD respingere → nu forțez long
  • SpaceX <160$ → reduc momentum
  • Petrol >90–94$ → risc geopolitic revine
  • Hormuz fără trafic → risc petrol up
  • Anthropic restricții extinse → reduc AI software beta
  • ETF flows negativ agresiv → evit breakout BTC
  • Warsh hawkish extrem → reduc beta imediat

12. Checklist de confirmare (minim 5/10)

  1. BTC menține 65k
  2. BTC recuperează 68k
  3. BTC recuperează 70–72k
  4. ETF flows devin pozitive (2+ sesiuni)
  5. ETH menține 1800–1850$
  6. ETH recuperează 1900–2000$
  7. 10Y sub 4,60%
  8. Petrol sub 85–90$
  9. NVDA peste 210–212$
  10. FOMC fără repricing hawkish agresiv

13. Scenarii săptămânale

A – Base case (45%)

Fed menține rata neschimbată, Warsh rămâne ferm dar fără șoc hawkish.
Petrol sub 85–90$, implementarea SUA–Iran începe gradual.

BTC: 65–68k
ETH: 1800–1900$
SpaceX: volatil, fără trend clar
AI: rotație limitată (AMD interes, fără schimbare structurală Nvidia)

Acțiune: poziții mici, trading de range, fără creștere alts fără ETH >1900–2000$

B – Risk-on (35%)

Warsh mai dovish decât așteptările, randamente în scădere, Hormuz stabil.

BTC: 68k → 70–72k
ETH: 1900–2000$
NVDA: >210–212$
Petrol: sub 85$

AI: extindere sectorială (AMD + NVDA)
SpaceX: stabilizare

Acțiune: creștere moderată BTC / ETH / HYPE / AI beta după confirmări

C – Tail risk (20%)

Warsh hawkish, 10Y >4,60–4,65%, petrol >90–94$, geopolitic tensionat.

BTC: respingere 68k → 63–65k
ETH: <1800$
SpaceX: corecție violentă
AI: presiune pe evaluări

Acțiune: reduc beta, protejare capital, fără dip buying fără reacție

14. Final

Săptămâna aceasta este despre FOMC, implementarea memorandumului SUA–Iran, reacția randamentelor, scăderea petrolului, competiția AMD–Nvidia, restricțiile asupra Anthropic, SpaceX și testul BTC la 68k.

Piața a primit mai multe elemente constructive: BTC a recuperat 65k, ETH a trecut peste 1800$, petrolul a coborât, SpaceX a avut un debut puternic, iar memorandumul SUA–Iran reduce riscul geopolitic imediat.

În același timp, datele macro rămân incomode. CPI headline este la 4,2%, PPI la 6,5%, iar Fed nu are motive clare să devină dovish.

În zona AI apar simultan oportunități și riscuri. AMD extinde competiția pe AI rulat local, în timp ce restricțiile asupra Anthropic arată că accesul la modele devine o nouă zonă de confruntare tehnologică.

Niveluri cheie

  • BTC: 68k este nivelul săptămânii.
    • peste 68k → 70–72k devine magnet
    • sub 65k → risc 63–64k
  • ETH:
    • 1850–1900$ = primul test important
    • 2000$ = confirmare structură
  • Equities:
    • S&P 500: 7570–7600
    • NDQ: aproape de 31.000
    • NVDA: 200–210$
    • AMD: reacție post-lansare
    • SpaceX: formare inițială de preț
  • Petrol:
    • sub 85$ = constructiv pentru risc
    • peste 90–94$ = risc geopolitic + inflație

Concluzie practică

Nu anticipez Fed.
Nu presupun că memorandumul elimină complet riscul geopolitic.
Nu urmăresc AMD sau SpaceX după mișcări verticale.
Nu cumpăr breakout BTC fără confirmarea nivelului de 68k.

Săptămâna aceasta este despre reacție, confirmare și managementul riscului, nu despre predicție.

Disclaimer

Investițiile implică riscuri.

Linkuri

Învață mai mult pe Patreon (click)
67Greed