De ce un yen prea slab poate deveni un risc pentru piețele financiare globale

Deprecierea yenului japonez este adesea privită ca un factor pozitiv pentru exportatorii din Japonia și pentru piețele financiare. Totuși, dacă moneda continuă să se deprecieze rapid și necontrolat, riscurile pentru economia globală cresc semnificativ.

De ce este important?

Pe termen scurt, un yen mai slab face produsele japoneze mai competitive pe piețele internaționale și stimulează profiturile companiilor orientate spre export.

În același timp, deprecierea yenului susține carry trade-ul, una dintre cele mai populare strategii din piețele financiare. Investitorii se împrumută în yeni, unde costurile sunt reduse, și investesc banii în active cu randamente mai mari, precum acțiuni, obligațiuni sau criptomonede. Acest mecanism poate alimenta lichiditatea și susține activele de risc la nivel global.

Însă această strategie creează și un risc major. Cu cât yenul se depreciază mai mult, cu atât pozițiile de carry trade devin mai mari. Dacă yenul începe apoi să se aprecieze rapid – în urma unei intervenții a Băncii Japoniei sau a unei majorări de dobândă – investitorii sunt forțați să închidă aceste poziții, ceea ce poate declanșa vânzări masive pe piețele de acțiuni, obligațiuni și crypto.

În plus, un yen slab crește costurile importurilor pentru Japonia, alimentează inflația și poate pune presiune asupra randamentelor obligațiunilor guvernamentale.

Concluzie:

Acesta este unul dintre motivele pentru care autoritățile japoneze încearcă să limiteze deprecierea monedei. Deși un yen mai slab poate susține economia și piețele pe termen scurt, o depreciere necontrolată crește riscul unor episoade de volatilitate severă la nivel global, în special dacă pozițiile de carry trade încep să fie lichidate.

Urmărește @cryptoaici pentru cele mai importante știri din macroeconomie, bănci centrale și piețele financiare.

@CryptoAici