Ce sa ne asteptam de la Jerome Powell si FOMC

Astazi, toate privirile sunt atintite asupra presedintelui Federal Reserve, Jerome Powell, si asupra Comitetului de Politica Monetara (FOMC), care vor incheia o intalnire de doua zile. Desi este putin probabil ca Fed-ul sa reduca ratele dobanzii astazi, declaratiile lui Powell ar putea pregati terenul pentru o reducere in septembrie sau ar putea raci sperantele pietei.
Detalii despre intalnire:
FOMC va publica o declaratie si o decizie privind ratele dobanzii la ora 2:00 p.m. ET, urmate de comentarii si raspunsuri la intrebari din partea lui Powell la ora 2:30 p.m.
Din iulie 2023, FOMC a mentinut tinta ratei fondurilor federale intr-un interval de 5.25% – 5.5%. Acum, cu inflatia in descrestere si o piata a muncii in normalizare, oficialii Fed spera sa realizeze o aterizare lina rara pentru economia SUA.
Urmatoarea intalnire a comitetului va avea loc pe 17-18 septembrie, moment in care investitorii anticipeaza o schimbare. Ce vor spune Powell si oficialii despre aceasta intalnire din septembrie va determina reactia pietelor astazi.
Asteptarile pietei:
Conform preturilor de pe piata futures a ratelor dobanzilor, sansele unei reduceri de un sfert de punct in septembrie sunt de aproximativ 88%, in timp ce sansele unei reduceri de o jumatate de punct sunt de 12%. Randamentele obligatiunilor au scazut semnificativ din primavara, pe masura ce aceste probabilitati de reducere a ratelor au crescut.
Declaratia de politica de dupa intalnirea FOMC de astazi va fi cruciala, deoarece ar putea include modificari de formulare care sa indice o reducere a ratelor in septembrie. Observatorii Fed si investitorii vor urmari cu atentie conferinta de presa a lui Powell pentru confirmari suplimentare sau indicii despre gandirea comitetului cu privire la ce ar putea urma dupa prima reducere a ratei.
Comentariile expertilor:
Jonathan Pingle, economist-sef pentru SUA la UBS, a scris: „O schimbare in declaratie ar sugera un consens larg si o convingere puternica ca septembrie este momentul pentru reducerea ratelor. Un semnal la conferinta de presa ar sugera ceva mai putin decat atat. Ambiguitatea in conferinta de presa ar sugera ca participantii nu au un consens si o convingere, iar Powell ar putea avea nevoie de mai multa convingere daca doreste sa reduca ratele la intalnirea FOMC din septembrie.”
Dupa intalnirea FOMC din iunie si in comentariile publice de atunci, oficialii Fed au remarcat ca inflatia a facut progrese catre tinta anuala de 2% a Fed-ului si ca piata muncii este intr-un echilibru mai bun. Daca aceste tendinte continua, ar putea fi timpul sa se renunte la politica monetara restrictiva, inainte ca cresterea economica sa incetineasca prea mult.
Cu toate acestea, Powell si altii au spus ca trebuie sa vada mai multe date incurajatoare pentru a fi siguri. Declaratia FOMC de dupa intalnirea din iunie spune: „Comitetul nu se asteapta ca va fi potrivit sa reduca intervalul tinta pana nu va castiga o mai mare incredere ca inflatia se indreapta sustenabil catre 2%.”
Masurile de inflatie din SUA au scazut rapid pentru cea mai mare parte a anului 2023, inainte de o revenire la inceputul anului 2024, care a amanat planurile de reducere a ratelor Fed-ului. Datele pentru mai si iunie au sugerat o revenire la incetinirea cresterii preturilor, cu doua lecturi lunare pe cale de a atinge tinta anuala de inflatie de 2% a Fed-ului. Indicele preturilor de consum a fost practic constant in mai, apoi a scazut usor in iunie.
Datele privind piata muncii si indicele preturilor de consum pentru lunile iulie si august vor fi disponibile inainte de intalnirea din septembrie si ar putea determina daca factorii de decizie politica au increderea pe care o cauta pentru a modifica ratele dobanzilor atunci.
Asteptari pentru piata muncii:
Vineri, Biroul de Statistica a Muncii este asteptat sa raporteze o crestere de 175.000 de locuri de munca in iulie, dupa o crestere de 206.000 in iunie. Rata somajului este asteptata sa ramana neschimbata la 4.1%.
Discursul lui Powell de la Simpozionul Economic Anual al Federal Reserve din Kansas City de la Jackson Hole, de la sfarsitul lunii august, va fi o alta oportunitate de a pune bazele pentru orice schimbare de politica viitoare.
Oficialii Fed vor publica, de asemenea, rezumatul trimestrial al proiectiilor economice dupa intalnirea din septembrie, care ar putea ajuta la conturarea directiei ratelor dobanzilor pentru restul anului 2024 – FOMC se va intalni, de asemenea, in noiembrie si decembrie – si in 2025.
Joseph Kalish, strateg-sef global macro la Ned Davis Research, a scris: „Powell a numit prima miscare ‘consecventa’, sugerand ca aceasta va fi o serie de reduceri. Powell a spus ca inceperea si oprirea nu ar arata bine.”
Kalish se asteapta ca o reducere in septembrie sa fie urmata de o alta scadere a ratei pana la sfarsitul acestui an, apoi de mai multe reduceri in 2025.
Este o perioada agitata pentru bancile centrale din intreaga lume. Banca Japoniei va incheia, de asemenea, o intalnire miercuri, pe masura ce politica sa se misca in directia opusa Fed-ului. Pietele pretuiesc o crestere a ratei si economistii se asteapta, de asemenea, la o reducere a programului de cumparare de obligatiuni al BoJ. Banca Angliei publica o decizie privind rata joi, cu pietele pretuind aproximativ sanse de 50% pentru o reducere de un sfert de punct. Banca Centrala Europeana a redus tinta ratei dobanzii in iunie si se va intalni din nou in septembrie.
Disclaimer
Conținutul furnizat aici este destinat exclusiv scopurilor educaționale, de divertisment și informare și nu constituie sfaturi financiare. Opiniile și strategiile prezentate reflectă opiniile personale și toleranța la risc a scriitorilor și recenzorilor, care pot diferi de ale dumneavoastră. Nu ne asumăm responsabilitatea pentru eventualele pierderi financiare pe care le-ați putea suferi din cauza investițiilor legate de informațiile prezentate. Bitcoin și alte criptomonede sunt investiții cu risc ridicat; vă rugăm să efectuați cercetări amănunțite și due diligence.