🚨 ASTĂZI: Fed ia una dintre cele mai importante decizii ale anului. Piețele se pregătesc pentru o majorare de dobândă

Federal Reserve anunță astăzi decizia de politică monetară la 21:00 ora României, urmată la 21:30 de conferința lui Kevin Warsh. Ședința include și noile proiecții economice și dot plot-ul Fed, deci piața va primi indicii despre direcția dobânzilor pentru lunile următoare.

Scenariul dominant este o majorare de 25 puncte de bază, care ar duce dobânda Fed de la 3,50%-3,75% la 3,75%-4,00%. Piața acordă în prezent o probabilitate de aproximativ 93% acestui rezultat. Ar fi prima majorare de dobândă a Fed din 2023.

Contextul explică schimbarea radicală de așteptări. Inflația rămâne peste ținta de 2%, energia s-a scumpit puternic, piața muncii a venit mai solidă decât se anticipa, iar randamentul obligațiunilor SUA pe 10 ani a trecut recent de 5%.

Dar majorarea de 25 bps este deja aproape complet prețuită. Adevărata mișcare a piețelor poate veni din ceea ce spune Warsh după decizie.

Cele mai importante scenarii sunt:

Hike 25 bps + mesaj echilibrat: probabil cel mai confortabil rezultat pentru piețe. JPMorgan vede posibilitatea unei reacții pozitive pentru acțiuni dacă Fed majorează dobânda fără să semnaleze un ciclu agresiv de tightening. Bitcoin și Ethereum ar putea beneficia dacă randamentele se stabilizează.
Hike 25 bps + Warsh foarte hawkish: dacă Fed sugerează mai multe majorări rapide în octombrie, decembrie și 2027, randamentele și dolarul ar putea urca. Asta ar pune presiune pe Nasdaq, Bitcoin și mai ales pe ETH și altcoins. Piețele prețuiesc deja mai multe majorări viitoare.
Fed nu majorează dobânda: contraintuitiv, nu este neapărat bullish. Analiștii avertizează că un hold ar putea ridica întrebări despre credibilitatea Fed în lupta cu inflația și ar putea împinge randamentele lungi în sus. JPMorgan vede chiar risc de scădere pentru S&P 500 într-un asemenea scenariu.
Hike de 50 bps: ar fi surpriza hawkish majoră. Este un scenariu minoritar, deși 14% dintre economiștii chestionați de University of Chicago pentru FT susțin o asemenea mișcare. O surpriză de 50 bps ar putea provoca presiune imediată pe acțiuni și crypto.

Există însă și o tabără care crede că piața a mers prea departe cu așteptările pentru viitoarele majorări. Reuters Breakingviews argumentează că șocul energetic poate afecta mai mult creșterea economică decât inflația structurală, ceea ce ar putea limita numărul de hike-uri necesare după această ședință.

Pentru Bitcoin și Ethereum, cheia nu este hike-ul de 25 bps în sine. Este dot plot-ul și răspunsul lui Warsh la întrebarea: „Câte majorări mai urmează?”

Dacă Warsh temperează așteptările pentru tightening, randamentele pot scădea și risk assets pot respira. Dacă validează ideea unui ciclu lung de majorări, presiunea pe bursă și crypto poate continua.

Pe scurt: 21:00 decizia, 21:30 Warsh. Piața se așteaptă deja la +25 bps. Surpriza adevărată va fi mesajul despre ce urmează.

Urmărește @cryptoaici pentru cele mai importante știri din Fed, Bitcoin, Ethereum și piețele financiare.

@CryptoAici