Fed se pregătește să mențină dobânzile. Piața se teme de un mesaj mai agresiv

Majoritatea investitorilor se așteaptă ca Federal Reserve să păstreze dobânda de referință neschimbată la următoarea ședință.

Potrivit unui sondaj realizat de Bank of America, 55% dintre participanți anticipează un „hawkish hold” – adică Fed nu modifică dobânzile, dar transmite că acestea vor rămâne ridicate pentru mai mult timp.

Alți 33% se așteaptă la un „dovish hold”, în care banca centrală păstrează dobânzile neschimbate, dar lasă deschisă posibilitatea unor reduceri în viitor.

Ce înseamnă?

Un „hawkish hold” este în prezent scenariul dominant deoarece:

• inflația rămâne peste ținta Fed

• piața muncii continuă să fie puternică

• datele recente privind CPI și PPI au arătat presiuni inflaționiste persistente

Pentru piețe, diferența nu este dacă Fed va menține dobânzile.

Asta este deja așteptat.

Diferența o va face mesajul transmis după ședință.

Reacția probabilă:

• mesaj hawkish → presiune pe Bitcoin, Ethereum și acțiuni de creștere

• mesaj dovish → susținere pentru activele de risc

• aurul și obligațiunile vor reacționa puternic la orice schimbare a așteptărilor privind dobânzile

Concluzie:

Piața nu mai urmărește decizia privind dobânda.

Piața urmărește tonul Fed.

Iar în acest moment, investitorii par să creadă că banca centrală nu este încă pregătită să declare victoria împotriva inflației.

Urmărește @cryptoaici pentru cele mai importante știri din macro, Fed și piețe globale.

@CryptoAici