Paul Tudor Jones avertizează: o corecție de 35% ar putea zgudui întreaga economie a SUA

Hedge fund managerul Paul Tudor Jones spune că Statele Unite sunt mai dependente ca niciodată de piața bursieră și avertizează că o corecție majoră ar putea avea efecte sistemice asupra economiei, potrivit unui interviu acordat lui Patrick O’Shaughnessy.

Jones arată că raportul dintre capitalizarea bursieră și PIB a ajuns la 252%, față de doar 65% în 1929, aproximativ 85–90% în 1987 și 170% în 2000, semn că evaluările pieței sunt la niveluri extreme în context istoric.

Potrivit acestuia, dacă multiplii bursieri ar reveni spre media ultimilor 25–30 de ani, S&P 500 ar putea suferi o corecție de 30–35%.

Impactul estimat:

• pierdere de valoare echivalentă cu 80–90% din PIB-ul SUA
• prăbușirea veniturilor fiscale din capital gains, care reprezintă ~10% din veniturile statului
• explozie a deficitului bugetar
• presiune severă pe piața obligațiunilor

Jones avertizează și că sistemul financiar este mai fragil decât în 2008:

• expunerea instituțională pe private equity a crescut de la 7% la 16%
• lichiditatea pieței este mai redusă
• riscul de efecte în lanț este mai mare

Mesajul său final este clar: la evaluările actuale, investitorii care cumpără S&P 500 trebuie să se aștepte la randamente slabe pe termen lung.

Urmărește @cryptoaici pentru cele mai importante știri din macro, piețe și economie.

@CryptoAici